Анотація до роботи:

Кутовенко А.М. Розвиток фінансових стратегій транснаціональних корпорацій в умовах глобалізації. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.05.01 – Світове господарство і міжнародні економічні відносини. – Київський національний економічний університет, Київ, 2003.

Дисертація присвячена дослідженню фінансових стратегій транснаціональних корпорацій (ТНК) в умовах глобалізаційних процесів. Здійснено узагальнення розвитку фінансових стратегій ТНК в умовах глобалізації. Оцінено компоненти ефективності злиттів і поглинань як превалюючої форми реалізації фінансових стратегій ТНК. Виявлено інституційні передумови і напрямки впливу світових ТНК на економіку України, надано комплексну оцінку макроекономічним бар’єрам та перешкодам суб’єктивного характеру на шляху інвестиційної діяльності ТНК в Україні. Обґрунтовано економічний механізм залучення інвестицій ТНК в Україну.

Виходячи з комплексного аналізу факторів, що визначають взаємовідносини між ТНК та українськими компаніями, розроблено Блок-схему формування відносин стратегічного партнерства між світовими ТНК та українськими компаніями.

Розраховано індекси транснаціональності найбільших українських компаній, обґрунтовано комплекс заходів щодо прискорення процесу формування ТНК українського походження. Розроблено практичні пропозиції, спрямовані на підвищення ефективності взаємодії українських компаній зі світовими ТНК, а також рекомендації для світових ТНК щодо оптимізації їх стратегій в Україні.

У дисертаційному дослідженні зроблене теоретичне узагальнення розвитку фінансових стратегій ТНК в умовах глобалізації, а також комплексне вирішення задачі щодо формування відносин стратегічного партнерства між світовими ТНК та українськими компаніями. Результати дисертаційного дослідження дають можливість зробити наступні висновки та пропозиції.

1. На основі узагальнення теорій фінансових стратегій ТНК та дослідження глобалізаційних процесів, визначено, що найважливішими наслідками впливу глобалізації на фінансові стратегії ТНК є наступні: використання геоцентричного підходу, участь ТНК у процесах злиттів та поглинань, а також у стратегічних альянсах з іншими ТНК, динамічність, широке використання ТНК світових фінансових ринків, прийняття ТНК соціальної відповідальності.

2. Злиття та поглинання є домінуючою формою імплементації фінансових стратегій ТНК, особливо у високорозвинених країнах (більше 90% ПІІ), що диктується наступними їх перевагами: синергічні ефекти включаючи ефект масштабу та економію витрат, доступ до стратегічних активів інших компаній, монополізація ринків, фінансові мотиви, диверсифікація та економія часу, Інвестиційні стратегії світових ТНК передбачають побудову таких корпоративних структур, які максимізують глобальну конкурентоспроможність ТНК.

3. Порівняно низький рівень іноземних інвестицій в Україну спричинений передусім такими бар’єрами як неврегульованість правової бази, занадто фіскальний характер податкової системи, бюрократія, низький платоспроможний попит споживачів, недостатня транспарентність приватизації. З урахуванням схожих політичних ризиків в Україні та Російській Федерації можна спрогнозувати подальшу експансію російських ТНК в Україні.

4. На макрорівні позитивними наслідками діяльності ТНК в Україні є наступні: поглиблення інтеграції економіки України в світогосподарський простір, вирішення проблем зайнятості, наповнення державного бюджету, запровадження сучасних методів менеджменту, підвищення рівня технологічного розвитку України. На мікрорівні окремих українських підприємств переваги від співпраці зі світовими ТНК включають: отримання доступу до іноземних ринків товарів та послуг, фінансування діяльності українських компаній за рахунок ресурсів ТНК тощо. Партнерство зі світовими ТНК є одним із найефективніших шляхів до формування міжнародної конкурентоспроможності українських компаній. Основними загрозами від діяльності світових ТНК є підрив національного суверенітету України, монополізація українського ринку та ухилення ТНК від сплати податків.

5. Серед складових економічного механізму залучення інвестицій ТНК в пріоритетними мають бути: формування ефективного законодавства, реформа податкової системи, посилення боротьби з корупцією, прискорення розвитку ринку цінних паперів, забезпечення захисту іноземних інвесторів через судову систему, забезпечення прозорої приватизації.

6. Формування інвестиційної привабливості українських підприємств можна досягти, передусім, за рахунок: забезпечення високої готовності до інтеграції у структуру ТНК, підтримання високих стандартів якості продукції та завдяки чесному ведення бізнесу з ТНК. Українські компанії мають порівняно низькі індекси транснаціональності через низький рівень здійснених ними ПІІ. Ключові заходи щодо прискорення процесу формування ТНК українського походження мають включати: участь українських компаній у спільних проектах зі світовими ТНК, підняття технологічного рівня українських підприємств, а також державна підтримка українських компаній, що орієнтовані на іноземні ринки. Обґрунтовано, що світові ТНК зможуть підвищити результативність діяльності в Україні завдяки: підвищенню якості доінвестиційного аналізу, юридичному закріпленню розмежування прав та обов’язків ТНК і українських партнерів, проведенню глибокого аналізу справедливої вартості об’єктів інвестування, постійний моніторинг політичних ризиків в Україні.

7. Стратегія залучення Україною інвестицій ТНК має ґрунтуватися на формуванні збалансованої системи передумов, що формують відносну привабливість України, передусім у порівнянні з іншими східноєвропейськими державами. Визначальними чинниками успіху цієї стратегії є врахування національних інтересів України та її узгодженість з глобальною стратегічною орієнтацією ТНК.

Публікації автора:

У наукових фахових виданнях:

1. Кутовенко А.М. Глобалізація світових фінансових ринків та її вплив на фінансові стратегії транснаціональних корпорацій // Стратегія економічного розвитку України: Наук. збір. – Київ: КНЕУ, 2001. – Випуск 4 – С. 69-75. – 0,6 д.а.

2. Кутовенко А.М. Місце України в інвестиційній діяльності транснаціональних компаній у Центральній та Східній Європі: аналіз сучасного стану та перспективи розвитку // Економіка: проблеми теорії та практики: Зб. наук. пр. – Дніпропетровськ: Дніпропетровський національний університет, 2001. – №75 – С. 27-35. – 0,4 д.а.

3. Кутовенко А.М. Модель формування стратегічного партнерства між світовими транснаціональними корпораціями та українськими партнерами // Стратегія економічного розвитку України: Наук. збір. – Київ: КНЕУ, 2001. – Випуск 6 – С. 275-287. – 0,9 д.а.

4. Кутовенко А.М. Перспективи та проблеми використання інвестиційного потенціалу світових транснаціональних корпорацій при реалізації інвестиційних стратегій українських компаній // Економіка: проблеми теорії та практики: Зб. наук. пр. – Дніпропетровськ: Дніпропетровський національний університет, 2002. – №165 – С. 106–113. – 0,3 д.а.

5. Кутовенко А.М. Пошук шляхів вирішення проблем, пов’язаних з діяльністю іноземних інвесторів на ринку України // Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект: Зб. наук. пр. – Донецьк: Донецький національний університет, 2001. – С. 398-401. – 0,3 д.а.

В інших виданнях:

1. Кутовенко А.М. Шляхи використання технологічного потенціалу світових транснаціональних корпорацій для підвищення конкурентоспроможності українських підприємств // Матеріали II Міжнародної конференції студентів, аспірантів і молодих вчених “Науково-технічний розвиток: економіка, технології, управління”. Київ: Національний технічний університет України “Київський політехнічний інститут”. – 2003. – С. 504-505. – 0,2 друк. арк.

2. Кутовенко А.М Роль світових транснаціональних корпорацій у розвитку підприємницької діяльності на Україні//Тези доповідей Міжнародної наукової конференції “Розвиток підприємницької діяльності на Україні: історія та сьогодення”.–Тернопіль: Інститут економіки і підприємництва.–2003.–С. 49.–0,1 д.а.