Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 – економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). – Донецький національний університет економіки і торгівлі імені Михайла Туган-Барановського. – Донецьк, 2008.
Дисертаційна робота присвячена актуальним проблемам теоретичних, методичних і практичних аспектів вдосконалення процесу оцінки інвестиційної привабливості торговельних підприємств. У роботі на підставі системного підходу запропоновані організаційні моделі комплексної (поглибленої) та експрес-оцінки інвестиційної привабливості підприємства торгівлі. Сформовано диференційну класифікацію оцінок інвестиційної привабливості. Запропоновано науково-методичний підхід щодо комплексної (поглибленої) оцінки інвестиційної привабливості торговельного підприємства із застосуванням експертного методу й експрес-оцінки інвестиційної привабливості підприємств торгівлі на основі теорії нечітких множин (на відміну від комплексної (поглибленої) оцінки, експрес-оцінка є інструментом порівняльного інвестиційного аналізу). Розроблено методичне забезпечення прогнозування інвестиційної привабливості торговельних підприємств. Дістав подальшого розвитку понятійний апарат: запропоноване визначення інвестиційної привабливості; дефініція поняття оцінки інвестиційної привабливості.
У роботі теоретично обґрунтовано і вирішено науково-прикладне завдання щодо вдосконалення процесу оцінки інвестиційної привабливості торговельних підприємств на основі узагальнення теоретичних положень, дослідження вітчизняного й зарубіжного досвіду, особливостей економіки України.
1. Узагальнення теоретичних підходів дозволило визначити інвестиційну привабливість як похідну форму інвестування, що являє собою фактори, що характеризують об'єкт інвестування (країну, регіон, галузь, підприємство, проект) з позиції задоволення інтересів інвестора та забезпечення ефективності інвестицій на конкретну дату. Авторська дефініція об'єднує наявні підходи у частині мети, об'єкта інвестування та факторів, що характеризують інвестиційну привабливість об'єкта інвестування.
2. У результаті уточнення елемента понятійного апарату «оцінка інвестиційної привабливості» і вдосконалення диференційованої класифікації її оцінок систематизовано та структуровано інформаційні індикатори інвестиційної привабливості торговельного підприємства (часткові і агрегатні), формою вираження яких є клас і рейтинг інвестиційної привабливості торговельного підприємства.
3. У дисертації визначені об'єкт дослідження – основна діяльність підприємства торгівлі, суб'єкт – незалежний оцінювач (рейтингове агентство), графічно інтерпретовано процес оцінки інвестиційної привабливості підприємств торгівлі та його забезпечення, подано характеристику основних компонентів системи оцінки, що стало основою вдосконалення суб'єктно-об'єктного підходу до оцінки інвестиційної привабливості підприємств торгівлі.
4. Класифікація об'єктів організації оцінки інвестиційної привабливості торговельних підприємств стало підставою для створення організаційних регламентів діяльності незалежних суб'єктів оцінки і формування загальної інформаційно-комунікаційної моделі оцінки інвестиційної привабливості, яка вперше враховує такі елементи, як: процес обробки, реалізація та узагальнення результатів отриманої інформації.
5. У роботі вирішено науково-практичну проблему обґрунтування організаційних моделей комплексної (поглибленої) оцінки та експрес-оцінки інвестиційної привабливості підприємства торгівлі. Принципово новим є визначення причинно-наслідкових зв'язків між суб'єктами інвестування й оцінки, об'єктами, метою і завданнями оцінки, основними елементами моделі методики і результатом оцінки.
6. У дисертації запропонований методичний підхід до аналітичної оцінки інвестиційної привабливості підприємств торгівлі, сутність якого полягає у такому: етапізація аналітичних робіт; формування загального рейтингу торговельних підприємств за основними показниками діяльності; оцінка інвестиційної привабливості підприємств і визначення класу інвестиційної привабливості або експрес-оцінка інвестиційної привабливості підприємств; побудова рейтингу інвестиційної привабливості торговельного підприємства і прогнозуванні інвестиційної привабливості підприємств.
7. Запропонована методика комплексної (поглибленої) оцінки інвестиційної привабливості апробована на 30 підприємствах торгівлі. На I етапі її реалізації були визначені значення основних (об'єктивних) груп показників, що характеризують фінансовий стан торговельного підприємства. На II етапі зроблено коректування значень оцінки основних показників на додаткові (суб'єктивні) показники та визначено клас інвестиційної привабливості торговельних підприємств. На підставі отриманих результатів було сформовано рейтинг інвестиційної привабливості з використанням експертних методів. У цілому із тридцяти досліджуваних об'єктів досить високий рівень мають двадцять дев'ять.
8. У роботі обґрунтовано виділення показників, що характеризують фінансовий стан торговельного підприємства для експрес-оцінки і побудови рейтингу інвестиційної привабливості підприємств торгівлі. Апробація запропонованої методики дозволила зробити висновок, що з досліджуваної сукупності підприємств 16 (або 53,3 %) відносяться до класу підприємств з високим ступенем інвестиційної привабливості, 6 (або 20 %) – до класу із середнім і 8 (або 26,7 %) – до класу з низьким ступенем інвестиційної привабливості. Проведення класифікації підприємств дозволяє зробити більш обґрунтованими інвестиційні рішення як інвестора, так і самого підприємства.
9. У роботі вдосконалено методику прогнозування інвестиційної привабливості торговельних підприємств шляхом врахування впливу зовнішнього середовища яка включає послідовність дій: анкетування керівництва підприємств на предмет оцінки ефективності зовнішнього середовища для функціонування підприємства і віддачі підприємства у зовнішнє середовище за виділеними критеріями; аналітичну інтерпретацію результатів анкетування з використанням розроблених коефіцієнтів оцінки; прогнозування інвестиційної привабливості торговельного підприємства з використанням перспективних показників.
Результати дослідження дозволяють покращити організаційне і методичне забезпечення процесу оцінки інвестиційної привабливості торговельних підприємств, а їх використання в практичній діяльності забезпечує підвищення якісного рівня інвестиційної діяльності підприємства, наслідком чого є створення необхідних умов для досягнення мети діяльності суб'єкта господарювання та його інвесторів.
Публікації автора:
Статті у провідних наукових фахових виданнях:
Гречина І.В. Методичні основи аналізу ризиків життєздатності проектів / І.В.Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДКІ, 1996. – С. 133 – 135.
Гречина І.В. Сутність проектного аналізу передінвестиційної фази / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДКІ, 1997. – С.125 – 126.
Гречина І.В. Оцінка інвестиційного попиту / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДДКІ, 1998. – С.188 – 190.
Гречина І.В. Показники оцінки ефективності довгострокового інвестування / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДонДУЕТ, 1998. – Вип. 7. – С.289 – 293.
Гречина І.В. Методика аналізу інфляційного впливу на оцінку ефективності довгострокових інвестицій / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДонДУЕТ, 1999. – Вип. 8, т. 2.– С.237– 241.
Гречина І.В. Роль оцінки виробничого потенціалу промислового підприємства при виборі об’єкта інвестування / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДонДУЕТ, 2001. – Вип. 10, т.1.– С.73– 77.
Гречина І.В. До питання вдосконалення функціонування інвестиційного менеджменту / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДонДУЕТ, 2001. – Вип. 12, т. 2. – С.59– 64.
Бедзай Е.В. К вопросу о регулировании системы налогообложения инвестиционной деятельности / Е.В. Бедзай, И.В. Гречина // Финансы, учет, банки. – Донецк: ДонНУ, 2001. –Вып.6. – С.283– 285. Особистий внесок: запропоновані основні напрямки організаційного забезпечення процесу оцінки інвестиційної привабливості підприємств – 0,2д.а.
Бедзай Е. В. Проблемы трансформации налоговой системы Украины с целью активизации инвестиционной деятельности предприятия / Е. В. Бедзай, И.В. Гречина // Финансы, учет, банки. – Донецк: ДонНУ, 2002. – Вып. 8, ч. 1 – С.104– 109. Особистий внесок: досліджено фактори зовнішнього впливу, а саме,- податкового навантаження на інвестиційну привабливість підприємства – 0,4 д.а.
Гречина І.В. Сутність інвестиційної привабливості торгових підприємств / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДонДУЕТ, 2002. – Вип. 13, т. 1 – С.217–222.
Гречина І.В. Удосконалення організаційного аспекту оцінки інвестиційної привабливості підприємств / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДонДУЕТ, 2004. – Вип. 16, т.1 – С.249–254.
Гречина І.В. Моделювання методик рейтингової оцінки інвестиційної привабливості / І.В. Гречина // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр.– Донецьк: ДонДУЕТ, 2005 – Вип. 20. – С.212–217.
Опубліковано за матеріалами конференцій:
Гречина И.В. Характеристика факторов, определяющих потребности инвестирования в основные фонды промышленного предприятия / И.В. Гречина // Проблеми і перспективи розвитку фінансів, обліку та контролю в Україні: всеукр. наук. – практ. конф., 3 – 4 черв.1999 р. : зб. тез доп. – Донецьк, 1999. – С. 302 – 306.
Гречина И.В. Проблемные аспекты правового регулирования инвестиционной деятельности в Украине / И.В. Гречина // Розповсюдження інновацій з економіки сталого розвитку: міжнар. наук.-практ. симпозіум, 15 – 16 бер. 2001 р. : зб. тез доп. – Донецьк, 2001. – С. 88 – 90.
Гречина И.В. К вопросу об определении экономической сущности инвестиций / И.В. Гречина // Проблеми та перспективи розвитку фінансів, кредиту і бухгалтерського обліку: міжнар. наук. конф. студентів та молодих вчених, 21 бер. 2002 р.: матер. конф. – Донецьк, 2002. – С. 16 – 17.
Гречина И.В. Основные подходы к моделированию методик оценки инвестиционной привлекательности / И.В. Гречина // Проблеми створення організаційно-господарського механізму фінансового обліку на підприємствах: зб. наук. пр. ДонДАУ. – Донецьк: ДонДАУ, 2002 . – серія «Економіка». - Вип. 9, том 3– С.147 – 154.
Гречина И.В. Основные направления финансового анализа при оценке инвестиционной привлекательности / И.В. Гречина // Перспективи та пріоритети розвитку економічного аналізу: Всеукр. наук. конф. студентів, аспірантів і молодих учених, 18 – 19 трав. 2004 р.: зб. тез доп. – Донецьк: ДНУ, 2004. – С.98 – 99.
Гречина І.В. Проблеми інформаційного забезпечення оцінки інвестиційної привабливості підприємств / І.В. Гречина // Облік, аналіз і аудит у сучасному бізнесі міжнар. наук.– практ. конф., 27–28 трав.2004 р.: матер. конф. – Львів, 2004. – С.101 – 106.
Гречина И.В. Экономический механизм реализации процесса оценки инвестиционной привлекательности в Украине / И.В. Гречина // М.І. Туган - Барановський видатний вчений - економіст. Спадщина та новації: міжнар. наук. – практ. конф., 20 – 21 січ. 2005 р. : матер. конф. – Донецьк, 2005. – Т. ІІ. – С.41-44.
Гречина І.В. Інвестиційний імідж і кредитний рейтинг / І.В. Гречина // Економічний і соціальний розвиток України в ХХІ столітті: національна ідентичність та тенденції глобалізації: ІІІ міжнар. наук. – практ. конф. молодих вчених, 23 – 24 лют. 2006р. : зб. тез доп. – Тернопіль, 2006. – Част. 1. – С. 195 – 197.
Гречина І.В. Основні напрямки прогнозування інвестиційної привабливості підприємств торгівлі / І.В. Гречина // Інноваційно – інвестиційна модель розвитку національної економіки: І міжнар. наук. – практ. конф., 26 лют. 2008 р.: матер. конф. – Донецьк, 2008. – С. 45- 49.
