Брінь Павло Володимирович. Інноваційні технології залучення інвестиційних ресурсів: дисертація канд. екон. наук: 08.02.02 / Національний технічний ун-т "Харківський політехнічний ін-т". - Х., 2003.
Анотація до роботи:
Брінь П.В. Інноваційні технології залучення інвестиційних ресурсів. - Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.02.02 - економіка та управління науково-технічним прогресом. - Національний технічний університет “Харківський політехнічний інститут”, Харків, 2003.
Дисертаційна робота присвячена дослідженню проблеми залучення інвестицій у реальний сектор економіки України і теоретико-методичному обґрунтуванню інноваційних технологій формування оптимальної емісійної стратегії промислового підприємства. У роботі запропоновано механізм проектування ефективних інструментів залучення інвестицій, що дає можливість із найбільшою точністю описати цілі учасників інвестиційної діяльності, що в кінцевому рахунку дозволяє організувати процес залучення інвестиційних ресурсів із досягненням балансу інтересів емітента й інвестора. Обґрунтовано методичні засади матричного оцінювання ефективності діяльності підприємств по залученню інвестицій у залежності від зміни значущості критеріїв емісійної діяльності, що дозволило врахувати особливості інвестиційних проектів і сформувати класи типових емісійних стратегій.
Отримані в дисертаційній роботі результати сприятимуть підвищенню ефективності діяльності по залученню інвестиційних ресурсів промисловими підприємствами України шляхом формування ефективної емісійної стратегії.
Результати дисертаційного дослідження в сукупності вирішують наукову задачу удосконалення теоретико-методичного забезпечення діяльності промисло-вих підприємств по залученню інвестиційних ресурсів шляхом обґрунтування нових підходів до оцінювання ефективності емісійного процесу та проектування ефективних інструментів залучення інвестицій. Основні висновки роботи полягають у такому:
Аналіз інвестиційної діяльності в Україні підтвердив, що для забезпечення довгострокового зростання та формування інноваційного типу вітчизняної економіки необхідно значно збільшити використання зовнішніх джерел залучення інвестицій, оскільки обсяги власних фінансових ресурсів промислових підприємств є дуже обмеженими. Обґрунтовано, що однією з найбільш перспективних форм залучення інвестицій у реальний сектор економіки України є емісія цінних паперів.
На основі результатів вивчення закордонного і вітчизняного досвіду залучення інвестиційних ресурсів емісійними методами визначено, що основними і, в той же час, малорозробленими етапами стратегії залучення інвестиційних ресурсів є оцінювання альтернативних джерел інвестування на основі розрахунку ефективності діяльності по залученню інвестицій і проектування ефективних інструментів фінансування.
Методичною базою для запропонованого механізму проектування інвестиційних інструментів виступили результати дослідження інноваційних технологій залучення інвестиційних ресурсів на розвинених фондових ринках та висновки аналізу характеристик фондових джерел залучення інвестицій у вигляді декомпозиції цінних паперів на фондові властивості. Запропонований механізм проектування ефективних інструментів залучення інвестицій дає можливість із найбільшою точністю описати цілі учасників інвестиційної діяльності, що в кінцевому рахунку дозволяє організувати процес залучення інвестиційних ресурсів із досягненням балансу інтересів емітента та інвестора.
Обґрунтовано критерії оцінювання емісійної діяльності у вигляді цілей промислових підприємств, яких вони прагнуть досягти в процесі залучення інвестицій. Це створило умови для аналізу цінних паперів як джерел фінансування інвестиційних проектів. Дослідження проведено на основі зіставлення існуючих фондових інструментів з ефективним емісійним інструментом, тобто таким, що сприяє максимальному досягненню цілей промислових підприємств.
Розроблено методику розрахунку ефективності діяльності підприємств по залученню інвестиційних ресурсів. Для цього використано та модифіковано один з сучасних математичних методів - метод аналізу ієрархій. Основною перевагою розробленої економіко-математичної моделі є забезпечення синтезу інтегрального показника ефективності емісійної діяльності, який дозволяє провадити оцінювання альтернативних джерел залучення інвестицій по ступеню досягнення восьми основних цілей промислового підприємства у процесі залучення інвестицій.
Обґрунтовано методичні засади матричного групування емісійних проектів на основі аналізу характеру зміни значущості критеріїв оцінювання ефективності емісійної діяльності в залежності від особливостей основних параметрів інвестиційних проектів. Це дозволило сформувати типові стратегії залучення інвестицій у вигляді конкретних методичних рекомендацій по вибору ефективного інструменту фінансування.
Запропоновані інноваційні технології залучення інвестиційних ресурсів сприяють підвищенню ефективності діяльності по одержанню інвестицій шляхом формування оптимальної емісійної стратегії і можуть бути використані широким колом промислових підприємств України в процесі пошуку та оцінювання джерел фінансування інвестиційних проектів. На підставі результатів дисертаційного дослідження рекомендується врахувати такі пропозиції: Міністерству економіки та з питань європейської інтеграції України - методику матричного оцінювання ефективності емісійної діяльності (як складову частину методичних рекомендацій по залученню інвестиційних ресурсів підприємствами різних галузей народного господарства); Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку - механізм проектування інноваційних фондових інструментів (для розробки рішень щодо розвитку ринку цінних паперів України шляхом збільшення можливих інструментів інвестування); Міністерству освіти і науки України - теоретико-методичне забезпечення оцінки фондових інструментів як джерел залучення інвестицій (для підготовки фахівців у галузі інвестиційного менеджменту).
Публікації автора:
Бринь П.В. Обеспечение защищенности инвестора на основе внутреннего регулирования фондового рынка // Вестник Харьковского государственного политехнического университета. Технический прогресс и эффективность производства - Харьков: ХГПУ.-1998.- №26, выпуск 20.- С. 12 - 15.
Бринь П.В. Модель конвертации фондовых инструментов при разработке комплекса инвестиционного маркетинга // Вестник Харьковского государственного политехнического университета. Технический прогресс и эффективность производства. - Харьков: ХГПУ.- 1999.- выпуск 90. - С. 106 - 109.
Кривцун Л.А., Бринь П.В. Формирование фондовых инструментов с заданным набором фондовых свойств // Вестник Харьковского государствен-ного политехнического университета. Технический прогресс и эффективность производства. - Харьков: ХГПУ.- 2000.- выпуск 93.- С.171-174.
Особисто здобувачем запропоновано декомпозицію фондових інвести-ційних інструментів на прості складові.
Бринь П.В. Определение эмиссионной привлекательности фондовых инструментов // Вестник Харьковского государственного экономического университета. - Харьков: ХГЭУ.- 2001.-№3 (19).- С.37 – 40.
Бринь П.В. Пути расчета прикладных эмиссионных характеристик фондовых инструментов // Вісник Національного технічного університету “Харківський політехнічний інститут”. Технічний прогрес та ефективність виробництва.- Харків: НТУ “ХПІ”.- 2002.- №11-1.- С.168-171.
Бринь П.В. Особенности классификации инвестиционных ресурсов // Вісник Харківського Національного Університету ім. Каразіна. Економічна серія. -Харків: ХНДУ.- 2002.-№ 564.- С.175-178.
Бринь П.В. Методика определения эмиссионной эффективности фондовых инструментов на базе метода анализа иерархий // Вісник Національного технічного університету “Харківський політехнічний інститут”. Технічний прогрес та ефективність виробництва.- Харків: НТУ “ХПІ”.- 2002.- № 8-2.- С.87-92.
Бринь П.В. Управление процессом проектирования фондовых инструментов и оценка эффективности их использования // Коммунальное хозяйство городов. Серия: экономические науки. - Харьков: Харьковская государственная академия городского хозяйства.-2002.-выпуск 46.-С.70-74.
Бринь П.В. Применение подходов инвестиционного маркетинга при проведении вторичной эмиссии акций // Сборник научных трудов ХГПУ: “Информационные технологии: наука, техника, технология, образование, здоровье”.- Харьков: ХГПУ 1999.- выпуск 7,часть 4.- С. 167 – 169.
Бринь П.В. Разработка алгоритма принятия решений при инвести-ровании в корпоративные ценные бумаги // Вестник Херсонского государ-ственного технического университета. - Херсон: ХГТУ.- 1999.-№2 (6).- С. 74-76.
Бринь П.В. Применение эмиссионных методов в процессе санации предприятия-должника // Вісник арбітражного керуючого.- 2002.- №1-2.- С. 20-22.
