Свечкіна Аліна Леонідівна. Формування та розвиток фінансового ринку України в системі макроекономічної стабілізації : Дис... канд. наук: 08.00.03 - 2008.
Анотація до роботи:
Свечкіна А.Л. Формування та розвиток фінансового ринку України в системі макроекономічної стабілізації. – Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.03 – економіка та управління національним господарством. – Донецький державний університет управління Міністерства освіти і науки України, Донецьк, 2008.
В дисертації обґрунтовано теоретичні та практичні аспекти функціонування та розвитку фінансового ринку України як стабілізуючого макроекономічного фактора. Проаналізовано особливості сучасних форм та моделей державного регулювання та нагляду за фінансовим сектором економіки в провідних країнах світу. Визначено основні етапи та чинники формування світового фінансового ринку. Проаналізовано особливості формування українського фінансового ринку та рівень його інтегрованості у світову фінансову систему. Аргументовано перспективи та напрямки залучення України до світового фінансового простору за допомогою сучасного фінансового інструменту - публічного розміщення цінних паперів. Розроблено рейтингову систему оцінки рівня корпоративного управління і ступеня інформаційної відкритості українських емітентів. Її використання спрямовано на виявлення вузьких місць в системі управління компанією та створення умов для ефективної мобілізації учасниками ринку цінних паперів фінансових ресурсів з урахуванням інтересів суспільства.
У дисертації здійснено теоретичне обґрунтування та практичне вирішення актуального наукового завдання щодо формування та подальшого розвитку фінансового ринку України шляхом удосконалення складових механізму залучення фінансових ресурсів в економіку країни, що сприятиме підвищенню ефективності його функціонування та стабілізації національної економіки.
В результаті наукового дослідження, проведеного в дисертаційній роботі, сформульовано наступні висновки:
1. Аналіз сутнісних та якісних характеристик економічної категорії „фінансовий ринок” із застосуванням системного підходу дозволив сформулювати адекватне сучасним уявленням поняття, відповідно до якого під фінансовим ринком розуміється системне утворення, сутністю якого є перерозподіл грошових накопичень між кредиторами і позичальниками (у макроекономічному значенні цих термінів, тобто між економічними суб'єктами, у яких виникають вільні грошові кошти, і економічними суб'єктами, які відчувають в них потребу). Таке поняття дозволяє більш чітко визначити роль фінансового ринку у стабільному розвитку економіки держави.
2. Узагальнення світового досвіду державного регулювання фінансового ринку дозволило обґрунтувати необхідність постійного вдосконалення форм і методів нагляду за фінансово-кредитними установами. Доведено, що регулятивне навантаження, ступінь підтримки фінансових інститутів, вплив поточної та перспективної макроекономічної політики на ринках, що формуються, значно вищі, ніж на ринках індустріальних країн.
3. Виділено чотири основні етапи розвитку світового фінансового ринку, кожному з яких притаманні специфічні риси, чинники та інструменти. Перший етап пов’язаний із уведенням спеціального права запозичення, другий – із розвитком комп’ютерних та інформаційних технологій, третій – із роздержавленням власності в пострадянських країнах, четвертий – із уведенням євро та залученням національних економік країн, що розвиваються, у світогосподарські зв'язки.
4. Визначено чинники, під впливом яких відбувається формування та розвиток фінансового ринку України. Чинники умовно поділено на дві групи - внутрішні та зовнішні. До зовнішніх чинників належать ступінь інтегрованості українського фінансового ринку до світової фінансової системи. Внутрішні чинники, в свою чергу, було поділено на інституційні та економічні чинники - це структура органів державного регулювання фінансового ринку, структура власності, особливості функціонування ринку цінних паперів та банківської системи.
Виявлено, що загальні і специфічні риси вітчизняної економіки тяжіють до німецького типу господарювання з переважним використанням боргових інструментів фінансування економічного розвитку. Аналіз показника фінансової потужності національної економіки дозволив виявити низький рівень розвитку системи фінансового посередництва в Україні. Одночасно показник „фінансова глибина” економіки України свідчить про можливість підвищення капіталізації фондового ринку і, як наслідок, зміцнення економіки держави.
5. Розроблено науково обґрунтований метод визначення ступеня взаємоінтегрованості фінансових ринків різних країн, за допомогою якої доведено відсутність довгострокової залежності між українським фінансовим ринком та світовими фінансовими центрами. Разом з тим проведений аналіз виявив наявність спільних короткострокових рухів між ринками Великої Британії, США, Росії та українським фондовим ринком, які з відкриттям вітчизняної економіки та зміцненням внутрішньої фінансової системи істотно посилюються.
6. Обґрунтовано необхідність впровадження науково-методичного підходу щодо інтеграції вітчизняного фінансового ринку до світового фінансового простору, засадою якого є розміщення цінних паперів українських емітентів серед первинних інвесторів, що дозволить залучити грошові кошти не тільки в окремі підприємства, але й в економіку держави. Аналіз особливостей застосування інструменту первинних розміщень компаніями в провідних країнах та країнах, що розвиваються, дозволив запропонувати механізм залучення фінансових ресурсів на світовому фінансовому ринку, використання якого українськими підприємствами допоможе підготувати компанії та провести первинне розміщення цінних паперів більш ефективно.
7. Розроблено та впроваджено рейтингову систему оцінки рівня корпоративного управління і ступеня інформаційної відкритості українських емітентів. Її застосування спрямоване на виявлення вузьких місць в системі управління компанією та підвищення інвестиційної привабливості українських емітентів.
Публікації автора:
Статті у наукових фахових виданнях
1. Шайхет (Свечкина) А.Л. Анализ процесса формирования внешнего долга Украины / А.Л. Шайхет (Свечкина), Е.В. Ющенко // Менеджер. - 2002. - № 2. – С. 69-72.
Особистий внесок: досліджено існуючу структуру зовнішнього державного боргу України. – 0,23 д.а.
Шайхет (Свечкина) А.Л. Выбор оптимального инвестиционного портфеля ценных бумаг / А.Л. Шайхет (Свечкина) // Математическое моделирование и информационные технологии в экономике: сб. науч. трудов Донецкой государственной академии управления. - Донецк, 2002. - Т. III, вып. 10. – C. 44-55.
Орлова Н.С. Особливості розвитку світового фінансового ринку в умовах глобалізації / Н.С. Орлова, А.Л. Свечкіна // Схід. - №5 (83). – 2007. – С.5-9.
Особистий внесок: виділено основні етапи та чинники розвитку світового фінансового ринку. – 0,4 д.а.
Поважний О.С. Особливості діяльності комерційних банків на фондовому ринку України / О.С. Поважний, А.Л. Свечкіна [та ін.] // Бізнес-Інформ. – 2007. - № 11 (2). – С. 88-92.
Особистий внесок: проведено дослідження діяльності комерційних банків на ринку цінних паперів в Україні. – 0,21 д.а.
Свечкіна А.Л. Основні тенденції розвитку української моделі фінансового ринку / А.Л. Свечкіна // Інвестиції: практика та досвід. – 2007. - № 22. – С. 24-28.
Свечкіна А.Л. Роль і місце фінансового ринку в структурі та розвитку ринкових відносин / А.Л. Свечкіна // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2008. – Т. І, № 1. – С. 109-113.
Свечкіна А.Л. Інституційні чинники формування фінансового ринку в Україні / А.Л. Свечкіна // Економіка: проблеми теорії та практики: зб. наук. праць. – Т. ІІ, вип. 236. – Дніпропетровськ, 2008. – № 2. – С. 277-288.
Матеріали наукових конференцій
Шайхет (Свечкина) А.Л. Государственное регулирование внутренних инвестиционных ресурсов в Украине / А.Л. Шайхет (Свечкина) // Наука і освіта - 2004: VII міжнар. наук.-практ. конф., 10-25 лютого 2004 р. Дніпропетровськ. Т. 32: тез. доп. – Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. – С. 64-65.
Свечкина А.Л. Механизм государственного управления рынком ценных бумаг / А.Л. Свечкина // Дні науки - 2005: міжнар. наук.-практ. конф., 15-27 квітня 2005 р. Дніпропетровськ. Т. 5: тез. доп. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2005. – С. 42-44.
Свечкина А.Л. Государственное регулирование финансового рынка / А.Л. Свечкина // Современные проблемы и пути их решения в науке, транспорте, производстве и образовании: науч.-практ. конф., 15-25 декабря 2005 г. Одесса. Т. 12: сб. науч. трудов. – Одесса, 2005. – С. 14-16.
Свечкина А.Л. Механизм привлечения иностранных инвестиций с помощью американских депозитарных расписок / А.Л. Свечкина, О.Ю. Метеньканич // Динаміка наукових досліджень – 2006: V міжнар. наук.-практ. конф., 17-28 липня 2006 р. Дніпропетровськ. Т.1: тез. доп. - Дніпропетровськ: Наука и освіта, 2006. – С. 54-55.
Особистий внесок: дослідження механізму функціонування американських депозитарних розписок. – 0,06 д.а.
Свечкина А.Л. Основные тенденции развития мировых финансовых рынков / А.Л. Свечкина // Процветание региона – дело молодых: регион. науч.-практ. конф. молодых ученых, 27 октября 2006 г. Донецк: Донецкий государственный университет управления: тез. докл. – Донецк: Вик, 2006. – С. 194-198.
Cвечкіна А.Л. Операції комерційних банків на ринку цінних паперів / А.Л. Свечкіна, О. Ю. Метеньканіч // Сучасні наукові досягнення – 2007: ІІ міжнар. наук.-практ. конф., 1-14 лютого 2007 р. Дніпропетровськ. Т. 1: тез. доп. – Дніпропетровськ: Наука и освіта, 2007. – С. 11-12.
Особистий внесок: дослідження теоретичної діяльності комерційних банків на ринку цінних паперів. – 0,06 д.а.
Свечкина А.Л. Зарубежный опыт государственного регулирования финансового рынка / А.Л. Свечкина // Ключевые аспекты научной деятельности – 2007: ІІ междунар. науч.-практ. конф., 16-31 января 2007 г. Днепропетровск. Т. 3: тез. докл. – Днепропетровск: Наука и образование, 2007. – С. 39-41.
Свечкина А.Л. Особенности формирования модели финансового рынка в переходной экономике / А.Л. Свечкина // Страны с переходной экономикой в условиях глобализации: VI междунар. науч.-практ. конф. студентов, аспирантов и молодых ученых, 28-30 марта 2007 г. Москва: тез. докл. – М.: РУДН, 2007. – С. 643-646.
Свечкіна А.Л. Дослідження фінансового ринку як об’єкту системного аналізу / А.Л. Свечкіна // Ключевые аспекты научной деятельности – 2008: ІV междунар. науч.-практ. конф., 15-31 января 2008 г. Прага. Т. 2: тез. докл. – Прага, 2008 – С. 13-15.
Статті в інших виданнях
Поважный А.С. Развитие инвестиционной политики за счет активизации внутренних инвестиционных ресурсов / А.С. Поважный, А.Л. Шайхет (Свечкина) // Фінансовий механізм державного управління економікою України: зб. наук. праць Донецької державної академій управління. – Т. IV, вип. 27. - Донецьк, 2003. – С. 139-148.
Шайхет Л.Е. Некоторые математические модели финансовой математики в структуре государственного управления развитием экономики / Л.Е. Шайхет, А.Л. Свечкина // Фінансовий механізм державного управління економікою України: зб. наук. праць Донецького державного університету управління. – Т. V, вип. 32. – Донецьк, 2004. - С. 110-119.
Особистий внесок: запропоновано та розглянуто шляхи використання математичних моделей в структурі управління розвитком економіки. – 0,28 д.а.
Свечкина А.Л. Развитие принципов государственного управления рынком ценных бумаг / А.Л. Свечкина // Фінансовий механізм державного управління економікою України: зб. наук. праць Донецького державного університету управління. – Т. VI, вип. 49. – Донецьк, 2005. - С. 156-167.
Свечкіна А.Л. Модель фінансового ринку: іноземний досвід та його використання в українській практиці / А.Л. Свечкіна // Фінансовий механізм державного управління економікою України: зб. наук. праць Донецького державного університету управління. – Т. VІІ, вип. 73. – Донецьк, 2006. - С. 226-238.
